Decizia Băncii Naționale a României (BNR) privind dobânda-cheie va avea un impact semnificativ asupra cursului leului, inflației și investițiilor. În cadrul întâlnirii programate pentru marți, 7 aprilie, cei nouă membri ai consiliului de administrație vor analiza dacă vor menține, reduce sau crește dobânda-cheie.
Analiștii financiari, conform HotNews.ro, se așteaptă ca BNR să păstreze rata dobânzii la 6,5%. Specialiștii consideră că, în afară de o posibilă revizuire în creștere a prognozei de inflație, este improbabil ca BNR să ofere noi indicații cu privire la viitoarele evoluții ale dobânzilor. Raportul de inflație, ce va fi publicat pe 15 mai 2026, va reflecta o incertitudine ridicată, iar comunicarea oficială ar putea adopta o retorică mai fermă, conform unui raport BCR.
Estimările BCR sugerează că BNR ar putea lua în considerare o reducere a dobânzii-cheie abia în noiembrie 2026, în cadrul ultimei ședințe din acest an, când va fi disponibilă o prognoză economică actualizată. Decizia va depinde de evaluarea impactului șocului energetic și de eficiența măsurilor guvernamentale de compensare, precum și de evoluțiile de la Banca Centrală Europeană, care se așteaptă să majoreze dobânzile de două ori până în septembrie 2026.
Florian Libocor, economistul șef al BRD, a declarat că nu preconizează o scădere a dobânzii-cheie în 2026, subliniind că o astfel de măsură ar putea conduce la ieșiri de capital și că o reducere marginală nu ar avea un impact semnificativ asupra prețurilor.
BCR estimează că rata anuală a inflației va ajunge la 5,1% la finalul anului 2026, influențată de un șoc al prețului petrolului. O creștere de 10% a prețurilor combustibililor ar putea adăuga aproximativ 0,4 puncte procentuale la inflația totală. În funcție de evoluția prețurilor petrolului, inflația ar putea depăși așteptările, amânând revenirea la banda țintă a BNR până în 2027. De asemenea, conflictul din Orientul Mijlociu reprezintă un risc pentru creșterea economică, BCR prognozând un avans modest de doar 0,3% pentru România în 2026.
Reducerea dobânzii-cheie ar putea stimula consumul, dar ar putea duce și la deprecierea leului și la presiuni suplimentare asupra inflației. În schimb, o creștere a dobânzii-cheie ar putea aprecia leul, reduce inflația și încetini economia. BNR va recurge la majorarea dobânzii atunci când inflația este ridicată, chiar cu riscul unei creșteri economice mai lente, pentru a evita recesiunea.